今天市场只能用一个词来形容：催眠。
市场弱的不像样子了，而且盘面上除了军工完全没有强势的活跃板块。
钢铁勉强算是一个，但是也是因为去除了2.9亿吨的产能，带来涨价逻辑才带动了板块上涨。午后银行和区块链有一定的反弹，但是纵观两个板块，没有资金大举介入，只是因为行情弱势，资金实在是无处可去才选择了这里。
逻辑上有支撑的，只有家具、耳机和一些优质的个股。后市在选股上，可侧重于基本面，选择机构眼中的白富美，我们今天精选了一支行业龙头，机构心中的女神，可做为防守型配置。这股就是回天新材。
回天新材是国内胶粘剂龙头，是国家胶粘剂研究所转型，前身是国内较早期从事胶粘剂研发的科研单位，也是科研院所按市场化运作转制的民营高科技企业。先后获得国家火炬计划重点高新技术企业、中国创业板最具投资价值十强等荣誉。
胶粘剂行业，可以说是装备制造业“皇冠上的明珠”，各细分配套市场均进入高速成长期，需求空间广阔。我国胶粘剂市场一直以来以中小企业为主，但市场集中度在不断提高。从行业发展情况来看，随着用户对胶粘剂产品质量、性能和环保节能要求的日益提高，市场竞争日趋激烈，低端胶粘剂产品利润趋薄，一些技术水平落后、缺乏自主创新能力、高污染、高能耗的小型生产企业将被淘汰。
胶粘剂原材料占生产成本80%以上。经历了2017年大宗化工品大幅上涨后，行业进入新一轮扩产周期；2018年四季度以来大部分主要原材料价格开始大幅回落，并在低位逐步企稳。未来胶粘剂生产成本有望长期处于低位，毛利率会不断提升。而且高端胶粘剂领域进入门槛高且认证周期长，一直被汉高、富乐、巴斯夫、杜邦、3M等欧美巨头牢牢把持，国产化率不足10%。在贸易摩擦的背景下，国产替代也会逐步加快，国企业市占率有有望快速提升。
回天新材作为我国胶粘剂龙头企业，42年的发展历史及前身的技术累积，奠定了公司行业领导者的地位。公司专注于胶粘剂等新材料的研发、生产，已形成优秀团队，并拥有大量自主知识产权的国内国际领先产品技术，主要经营产品大多来自于自主研发的核心技术，科研成果转化工业生产能力较强，是国内工程胶粘剂行业中规模最大、品种最全的企业。公司产品目前广泛应用于国内各大装备制造项目，在今年八月，公司拿下了中车集团新车型50%的订单，在贸易摩擦背景下，公司与通信领域客户（包括华为，小米等一线企业）合作迅速升级，高毛利率产品不断放量，预计未来，盈利结构有望持续改善。目前公司在手订单充足，未来业绩有望稳定提升。
我们认为公司作为国内胶粘剂行业龙头企业，在原材料（MDI、有机硅等）价格低位企稳，常规胶粘剂盈利改善；贸易摩擦背景下，高端胶粘剂加速进口替代，未来公司业务量将逐步提升，公司胶粘剂业务迎来质变拐点。
我们预计公司2019-2021年公司归母净利润为1.75亿元、2.20亿元、2.76亿元，对应每股收益为0.41元、0.52元0.65元，对应市盈率26倍、21倍、17倍。其对应合理估值的股价应为13--14元附近。
未来影响公司业绩的主要因素在于于研发壁垒，公司在高端领域的胶黏剂产品的替代进度可能低于预期。上游主要原材料MDI和有机硅是周期品，价格波动明显，未来可能面临原材料价格上涨的风险。产能建设进度可能低于预期，此外，产能释放进度也可能低于预期。
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（来源：老丁评股的财富号 2019-11-06 17:31） [点击查看原文]
转载自: 300041股吧 http://300041.h0.cn
公司名称：回天新材
股票代码：sz300041
市场类型：创业板
上市日期：日
所属行业：化工原料
所属地区：湖北
公司全称：湖北回天新材料股份有限公司
英文名称：Hubei Huitian New Materials Co., Ltd.
公司简介：回天新材公司是专业从事胶粘剂和新材料研发、生产的高新技术企业集团，股票代码300041，在沪、粤、苏、鄂四地分别建有产业基地和研发中心，主办有行业权威学术核心期刊《粘接》。公司通过了ISO9001、ISO/TS16949质量管理体系认证，ISO14...
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总 经 理：章力
董 秘：章宏建
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